达美航空与西北航空合并节约成本增强竞争力

　　在经历了长达三个月的曲曲折折之后，达美航空公司（Delta Air Lines Inc.）和西北航空公司（Northwest Airlines Corp.）周一收到双方董事会同意两家公司合并的“通行证”。

　　因油价不断创出新高、经济疲软以及信贷危机的影响，集中度仍不够高的美国民航业处境日益恶化，各航空公司纷纷试图通过合并增强实力，以渡过目前的难关。而达美航空与西北航空的合并预计将掀起一波合并浪潮。支持合并的背后理由是，竞争对手的减少、企业规模的扩大将使航空公司在定价上更具优势，能减少“鸡肋”航线和座舱，扩大国际业务规模，吸引更多高端商务乘客，从而增加公司收入。理论上讲，合并还有助于美国的航空公司与资金雄厚的跨国航空公司展开竞争，后者不断添置新飞机，业务规模迅速扩大。

　　UAL Corp.旗下的美国联合航空公司（United Airlines）一直以来都是行业整合的支持者，预计该公司将再度向大陆航空公司（Continental Airlines Inc.）抛出合并的“橄榄枝”。西北航空与达美航空合并后，前者持有的大陆航空“金股”将重新回到大陆航空手中。西北航空因持有这些优先股而有能力阻止大陆航空与其他航空公司进行合并。

　　和意料中的一样，两家公司将以全股票方式合并，每股西北航空的股票可兑换合并后新公司的1.25股股票，此价格较西北航空周一收盘价高出17%。

　　过去两年多来西北航空一直在寻求与达美航空合并，不过直到两家公司在2007年春天都脱离了破产保护，而且达美航空在当年秋天任命了新的首席执行长理查德·安德森（Richard Anderson）后，合并事宜才被提上议事日程。现在这两家公司必须开始努力通过司法部（Justice Department）的反垄断调查，这个过程可能会非常漫长，两家公司希望能在明年1月美国政府换届前完成。达美航空和西北航空的航线几乎没有任何重合，这应有助于提高两公司合并获批的几率。

　　如果交易达成，合并后的航空公司将保持达美航空的名称，总部设在达美航空亚特兰大总部，并由安德森担任首席执行长。合并后，双方的资源将进行整合。目前达美航空在亚特兰大有大型航空枢纽、在美国西南部有强大的业务，还拥有在纽约肯尼迪机场的业务和广泛的欧洲航线网络。而西北航空在美国中西部的北部地区实力强大、有宝贵的太平洋航线网络以及与荷兰皇家航空公司（KLM Royal Dutch Airlines）长期的跨大西洋合作关系。西北航空的首席执行长道格·史汀兰（Doug Steenland）将在合并后的公司担任董事。

　　达美航空和西北航空都是全球天合联盟（Skyteam）的成员，美国政府最近还授权这两家公司与其各自的合作伙伴法国航空公司（Air France）和荷兰皇家航空公司对跨大西洋航线定价。法国航空公司和荷兰皇家航空公司均为Air France-KLMS.A.旗下公司。

　　几乎可以肯定该合并交易会遭遇反对之声，虽然民航业的严峻状况已经迫使四家小型航空公司在近几周里纷纷申请了破产保护。大型航空公司的合并总会引起消费者维权人士对票价上涨的担忧。小型航空公司会担心它们的航空业务受到严重冲击，而航空工会也常常会提出反对，因为它们担心工会成员将在随后的裁员中丢掉工作。

　　美国国会议员预计将提出反对意见，西北航空总部所在地明尼苏达州的议员也担心如果总部员工搬迁到亚特兰大的话，明尼苏达的就业岗位将会减少。或许最重要的是，西北航空的5,000名飞行员并不满意这桩合并交易。

　　达美航空、西北航空及其各自的飞行员工会都拒绝发表评论。

　　达美航空与其飞行员之间就雇佣合同展开的谈判周一仍难闻其详。工会负责人和公司管理层间达成的任何协议都需要获得工会成员投票同意。如果协议被拒，达美航空飞行员中的不满情绪可能会使两公司员工队伍的合并变得很困难。西北航空飞行员工会的负责人表示，没有获得他们的支持而寻求合并是危险之举。（美国《华尔街日报》）

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