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搜狐航空辩论台:东航是否“贱卖”了国有财产?

  [编者按] “东新恋”开始至今就一直是一场倍受争议的“婚姻”,“婚姻”中的当事人,“婚姻”中的两个家族都同样受关注和争议。这个“婚姻”的发展被太多的人关注,而关注的最核心问题就是“东航是否贱卖了国有资产”?

·辩题:东航是否贱卖了国有资产?

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正方:李丰华称没有贱卖 反方:东航“贱卖”国有资产

  东航董事长李丰华在会上表示,向新航及淡马锡定向增发H股的3.8元/股价格没有“贱卖”国有资产,同时他还表示,如果定向增发成功,东航集团代表国资委……[详细]

  由于3.8港元与东航A股和H股的现价相差悬殊,因此网络上关于东航“贱卖”国有资产的讨论非常激烈,甚至有学者指责东航高管在定价过程中存在道德风险问题……[详细]

正方 反方
东航没有贱卖国有资产。 东航贱卖了国有资产。

·正方:东航没有“贱卖”国有资产

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项目要点

  股份认购的主要条款
    定向增发规模、认购价格、募集资金、募集资金用途、东航的财务顾问、独立财务顾问……[详细]
  股权结构变化
    增发前,增发后……[详细]
  董事会结构变化
    定向增发后,东航股份的董事会共有14个席位……[详细]
  项目过程中的重要事件
    2007年5月22日,A股和H股暂停交易……[详细]
  框架协议的签订
    2007年9月2日在上海签订框架协议……[详细]
  政府的大力支持
    此战略合作已取得相关监管机构的原则同意,战略合作将为中国航空业带来巨大价值,战略合作也将为乘客创造价值并产生效益……[详细]

战略合作概览

  董事委任权和管理层参与权
    董事会,在东航的董事会共有14个席位的条件下,新航和淡马锡有权分别提名两名和一名人员担任东航董事……[详细]
  董事会委员会的变化
    规划发展委员会,财务委员会(战略合作后)……[详细]
  新航提名的董事
    李言庆先生、周俊成先生……[详细]
  全面业务合作
    航班运营、地面及航站运营、技术和工程、人员派遣、商业合作、商业采购、人力资源和培训、项目支持等……[详细]
  战略合作
    与股权认购有关的部分问题……[详细]

战略合作的意义

  综合价值
    财务实力、公司治理、业务运营……[详细]
  财务效益
    通过认购股份进行注资将改善东航的资本结构和财务状况……[详细]
  收入
    国际航线、国内航线等……[详细]
  成本
    燃油费用、起降费用、采购/租赁费用、维修费用、融资费用、员工费用等……[详细]

后续步骤和总结

  后续步骤
    全球最好的航空公司之一——新航,在全球民航业增长最快的市场——中国,在最具有活力的市场——上海,战略投资一个最有希望的中国航空公司……[详细]
  短期价值与长期成功
    对于东航及东航股东而言,资本市场已经认识到与新航和淡马锡结成的长期战略合作伙伴关系所具有的价值,从而形成各方“均赢”局面……[详细]

·反方:东航“贱卖”国有资产

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航空专家看“东新恋” 新航入股引发行业动荡

  
    新航入股东航能给东航带来71亿港元的资金,但对年收入几千亿人民币的整个中国民航行业带来是福还是祸?
  新航为什么要入股东航
    新航拉淡马锡共同入股东航,体现的是新加坡的国家利益。在弹丸之地的新加坡,新航以及樟宜机场约占整个GDP 约10%,在没有什么农业和工业的新加坡的政治和经济地位远超过一般的国家,新航早已经成为新加坡国家的一张国际名片,新航的一举一动牵动整个新加坡的神经,整个新加坡社会承受不起新航的衰落和樟宜机场枢纽地位的下降……[详细]

航空专家看“东新恋” 八个观点

  
    第一观点 我先简单介绍一下中国民航,中国民航改革开放以来取得很大的发展,有很大的成绩,2006年旅客运输量达到1.6亿人次,运输总周转量305亿吨/公里,这些我不做更多的介绍了,但是有一个问题希望大家关注,就是中国的国际航空运输处于一个这样的位置,运输总周转量列世界第十位,占世界民航的2.9%,中国作为第一个人口大国,第三世界经济体,跟我们的地位是不相称的……[详细]

财经专家看“东新恋” 航空业的四高三低

  
     一高 飞得高,但是现在航天飞机飞得更高;二高 是高负债率,因为飞机的资产流动性强,银行偏好度高,所以通常你买一架飞机,如果你能够一次买10架,20架,打折10%,银行按百分之百给你抵押贷款,就造成了开航空公司的人,可能自己不需要钱,我想大家能明白这个意思……[详细]

财经专家看"东新恋" 对新航入股东航风波的意见

  
    第一观点 在新航入股东航风波中,社会公众对股权转让价格、航空公司和国家航空服务业发展战略等问题都开展了热烈的讨论,我对航空服务业发展战略问题不了解,不敢妄言,在此仅就股权转让价格以及由此衍生出来的一些问题谈几点看法……[详细]

其他媒体看法

  国航:东航肯定错了
     新快报讯国航副总裁樊澄在12月17日国航董秘局组织的新闻联谊会上对媒体表示,东航引进新航、淡马锡参与东航的经营、管理,这不合适。这是国航高层首次对“东新恋”公开说不……[详细]
  东航路演迷雾重重 国航是否狙击仍待求
     为了“东新联姻”,东航相关高层简直成了个“飞人”。刚刚在香港约见了小股东,对方案进行了“一对一”的分别讨论,还没喘几口气,紧接着又在香港举行记者见面会……[详细]
  从东新恋看中国航空市场国际竞争力前景
     搜狐航空讯 今日,由《华夏时报》主办的“从‘东新合作’看中国航空市场国际竞争力的前景”论坛在京召开。此次论坛是华夏时报“中国投资者论坛”系列之一的“航空版块”论坛,出席的专家们主要从资本的角度针对“东新合作”展开了一场激烈的讨论,并表达了自己的观点……[详细]
  国航绝不会投反对票
     “国航的有关领导近日也对我说过,不会投反对票。我相信国航会支持我们。”李丰华昨天对记者说。
      李丰华说,自己之所以认为国航绝对不会投反对票,主要是基于三个理由。首先,自己是和主管部门每一天都保持联系。现在东航引进新航的事情,已经不单是东航的事情了,而成为国家有关部门的一项安排。东航引进新航的时候,同时还向国家定向,这也是国内第一例H股向国家增发。这种情况下,国资委会支持东航……[详细]
  东航国航摊牌前 二李京城密谈3小时
     "昨天到达北京,一直住在金融街的洲际酒店。昨天拜会了国航的领导,今天上午是基金见面时间,下午是媒体会,晚上就全部离开北京。然后是上海和深圳各1天。"东航市场部负责人告诉记者……[详细]
  明争暗斗升级少数人成东新恋关键
     北京路演时公开表示,我们选择了新航,就没有、也不可能有其他的合作对象。 假设提案未通过,首先受损的是短期投资者。股东大会可以重开无限次,但方案不会变,仅此一个……[详细]
  第三只眼看东新恋
     “东新恋”一直以来都牵动着中国民航业界的神经,一投石惊起千层浪,且一浪高过一浪,东方航空就在这风口浪尖之上。而各路媒体也都蜂拥而至,对这个敏感神经一而再,再而三的推波助澜,昨天是入股、今日是增发,谁能预测明天的新闻头条是什么呢?请跟随记者的第三只眼睛来解读一下东新恋……[详细]
  东航借"输血"来"造血" 提升国际竞争力
     12月20日,东航集团董事长李丰华在国内航空业首次大规模引入外航,进行注资重组事件基本尘埃落定——中国东方航空股份有限公司(以下简称“东航”)近日与新加坡航空公司(以下简称“新航”)、淡马锡签署了正式协议。今(13)日,东航召开新闻通气会,通报了新航、淡马锡入股东航之后的合作战略。东航有关负责人表示,东航将以这次注资“输血”为契机,通过体制、机制创新和产品服务改善等“造血”,积极练好内功、做强自己,不断提升国际竞争力……[详细]

辩题调查

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