近日，据多家媒体消息，西安旅游股份有限公司（下称“西安旅游”）董事兼总经理庄莹提出辞职，随后不再担任公司任何职务。

据《每日经济新闻》了解，西安旅游业资深人士庄莹拥有多年行业经验，自2022年3月起担任西安旅游董事及总经理，原定任期至2025年12月。然而，在其任职期间，西安旅游的归母净利润一直处于亏损状态。

图源：澎湃新闻

西安作为备受欢迎的旅游城市，长期稳居国内热门旅游目的地榜单前列。西安市政府新闻发布会披露，2023年全年，西安共接待游客2.78亿人次，旅游业总收入高达3350亿元，分别同比增长33.9%和65.1%。

一边是西安旅游业的热闹非凡，而另一边却是西安旅游公司的业绩承压。为何在这样红火的旅游市场背景下，西安旅游依然难以摆脱盈利的困境？欢迎收看本期搜狐旅游「行业观察」。

01 公司高层人事变动频繁

十余年间亏损合计近8亿

西安旅游是一家国有控股的旅游企业，成立于1996年，并于同年在深交所上市；是西北地区首家上市旅企，主要业务包括酒店、旅行社和商贸。该公司借助胜利饭店、解放饭店等历史悠久的酒店资源打造新品牌，目前拥有57家酒店和民宿，同时旗下还有西安中旅国际旅行社有限责任公司和西安海外旅游有限责任公司。

搜狐旅游从《中国经营报》的报道发现，尽管西安市拥有丰富的旅游资源，但西安旅游公司并未掌握那些核心且高流量的旅游资产。

相比之下，西安曲江文化旅游集团（简称“曲江文旅”）负责管理西安的多个知名景点，如大雁塔景区、大唐芙蓉园、秦二世陵遗址公园等，并运营着16家涉及餐饮、酒店及旅行社等业务的企业。并且，曲江文旅还推出了《大唐追梦》、《梦回大唐》等旅游演艺项目，吸引了众多游客前来打卡。

西安大唐芙蓉园内上演的歌舞剧《梦回大唐》，图源：新华社

此外，西安旅游的公司高层也经历了较为频繁的人事变动。据《新京报》报道，2022年3月8日，庄莹被聘任为公司总经理，仅一个月后，公司发布了董监高人员离职的公告。

公告指出，因工作调整，董事兼常务副总经理杨广虎、董事毛大伟、监事会主席曾进及副总经理景英杰均提交了辞职申请，并将在离职后不再担任公司任何职务。同日，西安旅游宣布聘任刘文忠和杨阳为公司总经理。

业内专家对搜狐旅游分析道，上市公司高管的大规模更替往往与公司现金流紧张、财务杠杆上升相关联。这种高层变动通常反映出公司业绩下滑所带来的压力。

除了公司高层频繁变动外，近年来，其业绩也表现出不稳定。

《界面新闻》的调查显示，从2021年至2023年，公司连续三年处于亏损状态。而从2013年至2023年底的11年间，公司扣除非经常性损益后的净亏损总额累计达到约7.8亿元。

根据西安旅游最新财报，公司2024年前三季度营收为4.35亿元，同比下降18.35%。归母净利润亏损为8684.01万元。

图源：东方财富网

根据《海报新闻》报道，从西安旅游辞职的庄莹次日便入职曲江文旅。一个值得留意的信息是，2018年，西安旅游的控股股东——西旅集团完成了股权变更，其投资人由西安市人民政府转为了曲江新区管委会。这一背景可能暗示庄莹的职位变动属于一次内部的人事调动。

据《华夏时报》称，西安旅游今年上半年营业收入同比下降，部分归因于商贸板块营收大幅缩减。

《新京报》和官方财报显示，西安旅游商贸业务自2019年起，专注于新零售拓展，包括开设联营店、合作便利店、部署智能售货机，尝试电商直播，构建建立蔬菜、果品、粮油、肉禽、茶叶、酒店用品等产业链。

《金融界》今年8月报道显示，为寻求增长，公司在坚持旅游服务主业的基础上，积极拓展商贸板块，这一板块在疫情期间支撑了公司超过60%的主营业务收入。

然而，西安旅游的商贸业务的营收表现并不稳定。据统计，该业务营收从2019年0.3亿增至2021年3.39亿后，2023年骤降至0.41亿。

目前，西安旅游的商贸业务对公司整体收入的贡献已经大大减少。具体来说，与去年同期相比，2024年上半年这块业务的收入从6500多万元骤降到不到1000万元，其占公司总收入的比例也从23.88%下降到了3.86%。

图源：《西安旅游股份有限公司2024 年半年度报告》

相较于商贸板块，旅行社与酒店业务的营收虽持续增长，但盈利能力却令人担忧。《南方都市报》的调查指出，公司旅行社业务的毛利率长期维持在约3%的位置，而酒店业务的毛利率则经历了剧烈波动，从2021年的11%降至2022年的-79%，2023年虽有所恢复，但仍仅为0.34%。

今年上半年，旅行社业务板块中的西安中旅亏损520万元，西安海外亏损96万元；而在酒店管理、服务领域，5家子公司中仅2家实现盈利。

值得注意的是，与同行相比，公司在酒店业务的盈利能力方面仍有提升空间。例如，2023年，首旅酒店净利率达到10.41%，毛利率达到38.12%；而ATAT亚朵的净利率则为15.84%，毛利率为39.42%。

另据《21世纪经济报道》的数据显示，西安旅游的两大业务板块目前正处于持续扩张之中。其中，旅行社业务的分支机构数量已从2022年底的204家增加至2023年底的266家，而酒店（含民宿）的数量也从38家增长至57家。

为了避免“戴帽”，西安旅游曾多次通过甩卖旗下资产。据《新京报》的报道，2018年，其转让旗下西安草堂奥特莱斯购物广场股权获利1.4亿元，实现9627万元净利润。但2019年亏损再现，2020年再次甩卖资产扭亏，2021年尝试转让重点项目的股权未果。

媒体评论称，西安旅游在发展中遭遇了多重挑战：缺乏核心旅游景区资源，无法形成稳定的盈利支撑；旅行社业务面临盈利能力的不足，难以带动整体业绩；酒店业务的表现也未能达到预期，制约了市场竞争力。这些因素使得西安旅游的扭亏之路显得尤为艰难。

“现在我们才从疫情中走出，前两年开了一些店仍处于爬坡期，收入还没有达到预期。未来，公司将重点通过新型科技管理手段和先进物流体系，走降本增效的道路，提升酒店和旅行社业务的盈利能力。” 西安旅游董秘刘文忠表示。

上市近30年来，西安旅游在各个领域探索，以培育新的增长点。根据钛媒体的梳理，西安旅游涉足多个行业，包括石油、房地产、网络电信、游艇港口、度假村、新零售、新传媒、医养健康、创投及洗浴城等。然而尝试众多，西安旅游面临转型发展、业绩与目的地游客量增长成正比的轨道，依然道阻且长。

搜狐旅游对旅游市场保持关注。

撰文|思佳编辑| Mulan

责任编辑：